yiqicao17c@gmahttps

因此，相对于ROA，ROIC优越性在于经营性负债的合理分配，这使其衡量股东和债权人利益时更加准确。企业的经营性负债由经营活动催生，经营活动由源于企业的资金投入，资金一部分来源于股东（E）、一部分来源于债权人（金融负债D2），因此，经营性负债的贡献应按照比例部分归属于权益E，部分归属于金融负债D2。将经营性负债贡献盈利的E/（D2+E）、 D2/（D2+E）分别归属于权益E和金融负债D2，化简后我们可以发现权益E贡献的盈利与金融负债贡献的盈利均与ROIC直接挂钩。至此，我们可以知道ROIC与ROA的差别在于ROIC除了包含ROA、还包括了部分经营性负债对盈利能力的贡献，经营性负债同时具备经营活动与融资活动的双重特征，债权人的投入资本（金融负债E2）的边际贡献（系数）一方面为ROA-Rd，另一方面隐含在经营性负债之中（投资活动产生经营性负债，经营性负债贡献盈利），因ROA没有考虑经营性负债的影响，因此在使用ROA进行债务融资决策时会出现错误或者矛盾的情况。

表1：今年以来债券基金市场规模变化数据来源：Wind债基的热销与规模增长，离不开债券牛市的支撑。债券市场的牛市能否延续，是左右基金经理持仓策略的关键。从现在市场反馈的声音来看，多数调研机构认为，本轮债券市场牛市并没有结束，当下依然是投资债券市场的好时机。

根据规定，当电动汽车正在倒车或以低于每小时19公里的速度行驶时，车辆的声音警告系统（AVAS）就必须发出噪音。欧盟表示这是因为当汽车在倒车或低速行驶时最有可能靠近行人，但如果司机认为这种装置纯属多余，他们有权关闭噪音发生器。此举受到慈善机构“导盲犬”的欢迎，但他们认为电动汽车无论以什么速度行驶都应该发出声音。此前，该机构曾抱怨视障人士难以听到正在驶近的低排放电动汽车。

来源：消金界作者：徐英霞由西安奔驰女车主维权引发的“奔驰事件”，拔出萝卜带出泥，1.52万元“金融服务费”引发的争议仍已经波及到了奔驰金融。中国银保监会已要求北京银保监局，对梅赛德斯-奔驰汽车金融有限公司（以下简称“奔驰金融”）是否存在通过经销商违规收取金融服务费等问题开展调查。

不过，同样是投资券商板块，如果你的投资方法不一样，收益也会大不一样。1、买券商股，你可能大亏27%！如果你是股民，不想基金经理代你炒股，就想自己在二级市场搏杀。首先，笔者得给你的勇气点赞。不过，如果你买到了以下的券商股，持有1年到现在，估计你乐不起来——最大亏损幅度将达到27%！最近1年，华西证券下跌幅度为27.14%，财通证券下跌26.44%，浙商证券下跌26.26%。

第二次的趋势背离出现在2011年年初，ROIC与ROE指标出现了连续两个季度的背离，其中ROIC指标从2010年末6.52%上升至2011Q1的6.54%和2011Q2的 6.57%，但同时ROE指标却从14.14%下滑到14.10%。而进一步从贡献度拆解来看，其中负债率的环比下滑1.72pct，这主要与2011年初政策上呈现出一定程度收紧相关。